Центробанк со вчерашнего дня предоставляет доллары в обмен на рубли (своп) всем банкам, имеющим доступ к торгам Московской биржи. Он объявил лимит в $1 млрд на сделки «овернайт» и $2 млрд - на сделки с расчетами на следующий день. До сих пор ЦБ осуществлял только обратные операции: российские банки могли получить от него рубли в обмен на валюту.
Данные операции направлены на расширение возможностей банков по управлению краткосрочной валютной ликвидностью, говорится в ответе ЦБ на запрос «Ведомостей», срок, на который вводится новый инструмент, не установлен.
Валютный своп - важный инструмент управления валютной ликвидностью, на него приходится 50% оборота валютного рынка, говорит предправления Национальной валютной ассоциации Дмитрий Пискулов. По его подсчетам на основании статистики ЦБ, обычно в последние два месяца вне биржи в день заключается сделок своп рубль - доллар на $8-11 млрд, подавляющее большинство сделок - однодневные. Среднедневной оборот в том же сегменте на бирже - $10 млрд, сообщил представитель Московской биржи.
Аналитик «ВТБ капитала» Максим Коровин, сравнивая оборот на биржевом и внебиржевом рынке свопов с суммой, которую выделил рынку ЦБ, называет решение ЦБ разумным.
Привлечение долларов от ЦБ обойдется дороже, чем на межбанковском рынке. Ставка по рублевой части сделки составляет 7%, а по долларовой - 1,5%. «Ставка, установленная ЦБ, невыгодна, и сегодня банки не заключали сделок с ним», - говорит Селим Аргазаров из Металлинвестбанка. По его подсчетам, в ЦБ доллар обойдется дороже, чем на межбанковском рынке, не менее чем на 1 процентный пункт: рыночные ставки по свопам составляют 8-8,5% за размещение рублей и 1,5-2% за валюту. Сейчас банки занимают в ЦБ рубли под 8% (репо) и, если не будет хватать долларов, им нужно будет отдать рубли под 7% и заплатить за валюту 1,5%, значит, доллары обойдутся в 2,5%, подсчитал Аргазаров.
Участники рынка считают, что ЦБ пошел на этот шаг, чтобы успокоить банки. Аналитики Райффайзенбанка расценили это как демонстрацию возможности ЦБ оказать экстренную поддержку банкам в случае необходимости, что, безусловно, оказывает позитивный психологический эффект на рынок.
«Решение носит успокаивающий характер - если на рынке возникнет жесткий спрос на валюту, есть надежда, что ЦБ увеличит сумму долларовых свопов», - согласен Аргазаров.
Но мера экстраординарная, продолжает Аргазаров, национальные банки мира раздавали иностранную валюту, например, после краха Lehman Brothers, когда возник кризис доверия между банками и дефицит валют. Правда, тогда схема была другой: Европейский центробанк, Банк Англии и ЦБ Швейцарии заключали договор о валютном свопе с Федеральной резервной системой (ФРС) и потом раздавали доллары локальным банкам. ЦБ не стал комментировать, велись ли переговоры с ФРС о привлечении долларов на эти цели.
Нехватка долларов на российском рынке стала следствием санкций, наложенных американским минфином и Евросоюзом. Банки, подпавшие под санкции (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, ВЭБ, Россельхозбанк, Банк Москвы), не могут занимать у западных банков на срок более 30 дней, размещение евробондов заморожено, банки вынуждены увеличивать «валютную подушку» и снижают активность на межбанковском рынке.
Однодневных сделок своп доллар - рубль стало существенно меньше, заметил Коровин: в начале года в день их заключалось на $14 млрд, а сейчас - на $8-10 млрд. Он связывает это с уходом с рынка крупных игроков, предоставлявших ликвидность в валюте, и формированием запаса долларовой ликвидности. «Даже располагая свободными долларами, локальные банки предпочитают не продавать их», - объясняет дефицит Коровин.
«Вероятно, регулятора на такой экстренный шаг подтолкнуло и резкое ослабление рубля в начале этой недели - с 42,8 руб. до 44 руб. за бивалютную корзину», - пишут аналитики Райффайзенбанка.
Новый инструмент ЦБ позволяет снизить колебания процентных ставок на денежном рынке, который теперь не ограничивается только одним инструментом и одной валютой - рублем, доволен руководитель подразделения торговых операций на денежном рынке «Сбербанк CIB» Денис Козуб.