В пятницу акции класса А Berkshire дорожали до $203 025, капитализация компании превысила $333 млрд (данные Reuters). Для сравнения: акции транспортной Seaboard, вторые по стоимости после Berkshire на биржах США, дешевле в 60 раз (данные Bloomberg). С октября 2006 г., когда котировки Berkshire впервые достигли $100 000, их стоимость более чем удвоилась, тогда как S&P 500 вырос на 43% (см. график).
На одну акцию Berkshire можно оплатить университетское образование в США или купить два дома на родине Баффетта в Омахе (штат Небраска), но дробить акции гуру не хочет, даже несмотря на то что это повысило бы их привлекательность для розничных инвесторов. «Я не хочу, чтобы кто-то покупал акции Berkshire в надежде быстро и много заработать, - говорит Баффетт. - [Если это не получится] некоторые из таких инвесторов будут обвинять себя, некоторые - меня. Они все будут разочарованы, а я не хочу разочаровывать людей». «Если бы мы решили дробить акции или предприняли бы другие действия, нацеленные на рост котировок, а не стоимости бизнеса, то привлекли бы класс покупателей, который ниже существующего класса продавцов», - писал Баффетт в 1984 г. акционерам, когда акции класса А стоили $1300.
В 1996 г. Berkshire разместила акции класса B, изначально стоившие в 30 раз дешевле акций класса А. Это была вынужденная мера - некоторые инвестфонды стали предлагать инвесторам купить часть одной акции Berkshire. В 2010 г., когда на акции класса В Berkshire финансировала $27-миллиардную сделку по покупке железнодорожной компании Burlington Northern Santa Fe, она раздробила их еще в 50 раз. Сейчас стоимость акций класса В составляет 1/1500 стоимости акций класса А, а голосующие права по ним - 1/10 000 акций класса А. В пятницу акции класса B стоили $135,8.
В последние годы все больше компаний США идут по пути Berkshire: на дробление стоимости акций решаются немногие. В 1990-е гг. в среднем это делали 64 компании из индекса S&P 500 ежегодно, в 2008-2013 гг. - 12. Последние громкие примеры - Apple и Google. Apple провела дробление акций из расчета 7/1. «Мы хотим сделать акции Apple более доступными большему числу инвесторов», - говорил в апреле гендиректор Тим Кук.
За 50 лет Баффетт построил бизнес, который аналитики называют моделью экономики США. Berkshire объединяет более 80 компаний - от страховой Geico до железнодорожной BNSF и производителя мороженого Dairy Queen. Почти $150 млрд Berkshire инвестировала в акции, в портфеле доминируют Wells Fargo, Coca-Cola, IBM и American Express. Состояние самого Баффетта, владеющего 38% акций Berkshire класса А, оценивается в $65 млрд.
Во II квартале Berkshire заработала рекордные $6,4 млрд прибыли (+41% в годовом исчислении) при $49,8 млрд доходов. «Как я давно говорю, внутренняя стоимость Berkshire намного превышает балансовую, - написал Баффетт в последнем письме акционерам. - И за последние годы эта разница увеличилась».
Использована информация WSJ